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市场剖析

2011-2018年中国稀土行业投资剖析深度研究咨询报告

发布时间:2012-03-20

一、2011-2018年我国稀土产业投资环境剖析

(一)稀土政策频出,发布主体从部委升级到国务院,政策实行力度将加强

近年来,随着稀土的广泛应用,产业规模持续扩大,我国稀土供应的重要性日益凸显,但同时,稀土行业的发展也存在突出问题。为此,各部委从各个方面出台政策,对行业实行标准,包括出口关税调整、实行出口配额准则、实行总量开采控制、暂停采矿证发放、行业准入和污染物排放标准确立等。涉及到的部委包括海关、商务部、国土资源部、工信部等。2017年2月16日由国务院常务会议研究摆设稀土行业持续健康发展政策办法,虽然政策本身的各项内涵是过去一些做法和办法的强调,符合预期,但政策的研究摆设上升到国务院层面,势必会使政策的实行力度得到加强,也有利于部委之间的责任分工和劳动协调。

(二)政策体系持续健全,环保门槛提高

进入2017年短短一个月时间,国土资源部和环保部就稀土行业发展相继出台设立首批稀土矿产国家规划矿区和稀土工业污染物排放标准的政策,加上 2017年5月出台的稀土行业准入条件,稀土行业的门槛将提高。今后在实行行业监管时,行业准入条件和污染物排放标准将提供监管依据,尤其是稀土行业污染物排放标准的确立和严刻实行将使得数量众多环保不达标的小企业退出市场,进一步提高行业集中度,大家预计下一步冶炼分离方面的行业整合也将加快。稀土的“国四条”是一些原则性内涵的再次强调,也体现了政策的连续性,具体到实行还需要细化。此前市场一直预期将要颁布的《稀土工业发展的专项规划(2009-2018年)》和《稀土工业产业发展政策》将会处置细化问题。

(三)稀土供应的收紧趋势已不可逆转

从稀土供应来看,随着我国“自上而下”的稀土开采指令性筹划、出口配额、行业准入和污染物排放标准等政策方面控制力度的加强,以及强势企业进驻稀土矿产地“自下而上”式的资源整合步伐加快,供应端将从中国式产能扩张的无序开采阶段逐步过渡到井井有条的局面。稀土行业政策体系持续健全,保持了稳定性和连贯性。大家认为稀土行业整合也将在环保新政策的配套下继续推动。

二、2011-2018年我国稀土产业投资机会剖析

从需求来看,稀土在新能源、新材料、节能环保、航空航天、电子讯息等战略性新兴产业相干领域的应用日益广泛,是发展战略性新兴产业必不可少的关键原材料。稀土永磁材料、稀土发光材料、稀土抛光材料、稀土催化材料等功能材料的应用前景广阔。

供求关系的逆转导致稀土价格长期上涨值得期待,上游资源优势的企业将长期受益,而龙头企业在行业整合中也将受益;随着稀土材料下游需求尤其是高端需求的释放,技术优势的深加工生产企业可以将稀土价格向下游转移,毛利仍将保持较高水平。

三、2011-2018年我国稀土产业投资风险剖析

(一)政策风险

(1)稀土行业是国家重点扶持的行业,其发展同时也受运用稀土资源行业发展情况的制约。政府对某些产业政策的调整或许会影响到整个产业的发展。

(2)由于此刻我国仍然是世界上首要的稀土供应国,国家的税收政策、贸易政策都在对稀土产业出口产生较大的影响,同时,国际政治经济的变化也会影响稀土产品的出口环境。

(二)市场竞争风险

此刻,我国从事稀土矿山开采的生产企业共有100多家,开采许可证共有123个,稀土矿山开采企业首要集中在包头白云鄂博、四川冕宁、山东微山、江西、广东、福建等地。因此,行业存在一定程度上的市场竞争。为了引导我国稀土产业的健康发展,国家出台了许多政策激励稀土企业实行资源整合,实施兼并重组,扩大企业的规模,增强市场竞争实力。行业内的兼并重组活动的增多,必将进一步加强行业的市场竞争程度。

(三)环保风险

当前,环保问题受到政府和社会普遍重视,发展绿色经济、循环经济成为潮流和方向。稀土选、冶企业由于自身生产特点,运转过程中普遍存在“三废”治理问题。近年来,稀土产业虽然大幅增加了环保投入,但污染问题仍未能得到彻底根治。因此,十二五期间稀土企业将面临环保约束加大的风险。

(四)技术风险

与国际水平相比,我国稀土产品高科技含量低、高附加值产品少,稀土产品有待进一步开发,而高科技的开发需要大量的人力、物力的投入。另外,高科技产品开发存在一定技术难度,具有不可确定性的特点,对企业经济效益有着一定的影响。

(五)市场风险

由于行业内许多企业的产品大局部是用于出口,对国际市场具有一定的依赖性,易受国际市场波动的影响。同时由于人民币汇率一直有着较强的升值预期,从而会给稀土行业带来一定程度上的汇率风险,加大企业的市场风险。

2017年,与稀土行业相干的局部下游产业复苏情况尚存在一定不确定性;同时,稀土行业整体供大于求的现象仍然存在,稀土市场年内走势尚存在一定的波动风险。

(六)进入壁垒风险

近年来,稀土资源的战略性地位日益受到我国政府的重视,为了加大对稀土产业的调控,标准行业的市场运转秩序,国家逐步提高了进入稀土产业的市场壁垒,如限定禁止外资独资国内稀土矿山,但是允许外资以合资、协作的方式投资稀土冶炼分离项目,激励外资投资稀土深加工、稀土新材料和稀土应用项目。

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